미 연방준비제도가 가장 중요하게 보는 물가 지표가 시장 예상보다 낮게 나오면서 인플레이션에 대한 우려가 다소 완화됐습니다.
미 상무부에 따르면 8월 개인소비지출, PCE 가격지수는 전달보다 0.3% 상승했고, 1년 전과 비교해서는 3.4% 올랐습니다.
월간 상승률은 시장 예상과 같았지만, 연간 상승률은 시장 전망치 3.7%를 밑돌았습니다.
특히 변동성이 큰 식품과 에너지를 제외한 근원 PCE 가격지수는 전달보다 0.2%, 지난해 같은 기간보다 3.0% 상승했습니다. 시장에서는 각각 0.3%와 3.3% 상승을 예상했기 때문에 두 수치 모두 예상보다 낮았습니다.
연준은 통화정책을 결정할 때 PCE 물가지수를 주요 인플레이션 지표로 활용하며, 특히 장기적인 물가 흐름을 판단할 때는 근원 PCE를 중요하게 봅니다.
다만 물가 상승률은 여전히 연준의 목표치인 2%를 웃돌고 있습니다. 또 이번 통계에는 일부 항목의 산정 방식이 조정돼, 이 같은 변경이 최종 수치에 어느 정도 영향을 미쳤는지는 아직 명확하지 않습니다.
세부적으로는 에너지 가격 상승이 8월 물가를 끌어올렸습니다. 휘발유 가격이 한 달 사이 4.4% 급등했고, 에너지 상품과 서비스 가격은 2.3%, 운송 서비스 가격은 1.4% 상승했습니다.
소비는 여전히 강했습니다. 8월 개인소득은 전달보다 0.2% 증가하는 데 그쳤지만, 개인소비지출은 0.9% 증가했습니다. 시장 예상치는 소득 0.4%, 소비 0.8% 증가였습니다.
물가 발표 이후 금융시장에서는 주가지수 선물이 상승하고 미 국채 금리는 하락했습니다. 예상보다 낮은 인플레이션 수치가 연준의 추가 금리 인상 필요성을 낮출 수 있다는 기대가 반영된 것입니다.
한편 이날 발표된 미국의 2분기 국내총생산, GDP 최종치는 연율 기준 2.2% 성장으로 집계됐습니다. 이전 추정치 1.5%에서 크게 상향 조정됐습니다.
소비와 정부 지출, 투자가 당초 예상보다 강했던 것이 성장률 상향의 주요 배경으로 분석됐습니다.
결국 이번 경제지표는 미국 경제의 소비와 성장세는 비교적 견조한 가운데 물가 상승 압력은 예상보다 약했다는 점을 보여줬습니다. 앞으로 금융시장의 관심은 이 같은 물가 둔화 흐름이 이어질지, 그리고 연준의 향후 금리 결정에 어떤 영향을 미칠지에 집중될 전망입니다.
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